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leyu乐鱼体育官网|“中国版迪士尼”的内战

本文摘要:“中国版迪士尼”的内战记者 张学光 北京报导上海的迪士尼乐园辟了5年,A股的迪士尼概念股也被油炸了5年。按照Wind所统计资料的数据表明,目前A股有迪士尼概念的个股为28家,其中25家公司坐落于上海,而这些概念股当中居然没一家公司是专门从事文化或者旅游行业的,占比最少的反而是房地产和交通运输。如果说东方航空、申通地铁、大众交通、和锦江股份、这些交通住宿类个股,获益于迪士尼带给的上海游客量快速增长,还只得说得过去;但是像界龙实业、张江高科这样因占地面积而被欢迎,无法解读。

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“中国版迪士尼”的内战记者 张学光 北京报导上海的迪士尼乐园辟了5年,A股的迪士尼概念股也被油炸了5年。按照Wind所统计资料的数据表明,目前A股有迪士尼概念的个股为28家,其中25家公司坐落于上海,而这些概念股当中居然没一家公司是专门从事文化或者旅游行业的,占比最少的反而是房地产和交通运输。如果说东方航空、申通地铁、大众交通、和锦江股份、这些交通住宿类个股,获益于迪士尼带给的上海游客量快速增长,还只得说得过去;但是像界龙实业、张江高科这样因占地面积而被欢迎,无法解读。

事实上,在迪士尼和环球影视陆续转入中国市场的背后,是国内主题乐园造就的文化旅游消费转入爆发式增长期,作为内资品牌的华侨城、大连圣亚和宋城演艺等一批公司,也在谋求从主题乐园向全产业链的扩展,依据各自优势将线下和线上资源切断。主题乐园没有“主题”在经过2015年的审核政策被禁之后,国内的主题乐园建设转入到一个高潮期。

根据前瞻产业研究院所发布的一份报告,目前国内主题乐园早已多达3000家,仅有过去的2015年,国内就有21个主题乐园开业,另外还有20个开建。某种程度,根据广发证券行业分析师援引AECOM的统计数据,2015年全球TOP10主题乐园集团中,中国主题乐园集团占有了4席,分别是华侨城集团、长隆集团、华强方特和宋城集团,其整体游客增长速度超过34%。比起于这4家比较著名的主题乐园,国内数千家主题乐园的存活并不悲观。

根据此前行业内的一份调查数据表明,国内3000多家主题乐园当中,70%都在亏损,20%能保持收支平衡,只剩只有10%左右能做盈利。在行业内分析人士显然,造成国内主题乐园无法盈利的原因众多,密度低、同质化、缺少主题等,而这背后还有一个更加最重要的因素,此前国内的多数主题乐园建设都是作为地产项目的设施,建设这些主题乐园项目的一个目的就是造就房地产销售,一旦房地产项目已完成销售,这些主题乐园项目的后期运营就沦为鸡肋了。作为国内规模仅次于的主题乐园运营商,华侨城在2009年的收益结构中有65%来自于旅游,来自房地产业务的收益将近30%;到2015年这一结构再次发生调换,房地产收益比例提高到60%,而旅游收益早已将近39%。

从两项业务的盈利性上,可以很确切地血液透析其中原因:过去7年来华侨城在旅游综合收益上的快速增长为76%,而同期公司在房地产收益上的快速增长为500%;从毛利上来看,过去7年旅游业务带给的毛利快速增长为73%左右,而同期房地产毛利的快速增长某种程度多达500%。“中国企业大多以房地产项目反对主题乐园研发,甚至有一些企业是房地产企业半路出家参予主题乐园的研发,因而没牵涉到与主题乐园内容文化涉及的影视动漫、文化创意等附加值较高的业务,这使得不少主题乐园只有硬件建设,却无法给游客较好的游玩体验。

”广发证券行业分析师在研究报告中指出。一国内上市房地产公司此前也曾筹划研发主题乐园,该公司董事长给记者算数过一笔账,由于主题乐园的建设投放极大,一般的房地产公司难以承受,因此必需要配上住宅项目平摊成本,按照他的测算,住宅项目在占到比要超过70%-80%,并且平摊掉主题乐园一半以上的建设成本,才可以保证未来的盈利。

在行业分析师显然,这些主题乐园竣工后,能否盈利一方面各不相同客流量的提高,另一方面则是要构建收益结构的多元化,目前国内主题乐园的收益中80%为门票收益,而美国迪士尼的门票收益只占到总收入的30%。谁将落败作为传统的主题乐园,某种程度来自于沈阳的两家海洋主题乐园都在找寻突破,一家是早已在A股上市的大连圣亚,另一家是在H股上市的海昌海洋公园(02255.HK),从财务数据上来看,两家公司尽管主营收益上有差距,但是在毛利率和净利率上却相差不多。大连圣亚自由选择了以“大白鲸战略”为主体,使用了“主题乐园+IP产业链”的模式,逐步向上游的原创儿童文学,中游的动漫、影视、教育软件和游戏等业务扩展;而海昌海洋公园某种程度也在向影视业务扩展,同时也在推展公司的技术和管理输入,这些管理输入的业务毛利率可以超过70%,净利润率超过50%。

某种程度看上技术输入的还有华侨城,公司股权的文旅科技目前早已在新三板上海证券交易所,主要业务是主题乐园的设计、整体策划和涉及大型高科技游乐设备的研发生产,文旅科技去年的毛利润率为53%,高达华侨城现有旅游业务毛利率10个百分点左右。深圳华强集团旗下的华强方特也早已在去年底已完成新三板上海证券交易所,主营业务某种程度是主题乐园的运营和创意设计,公司旗下的“方特”系列主题乐园目前开业16家,还有4家预计在今年开业。

去年,公司在主题乐园的设计运营上毛利率超过77.7%,同时公司正在向上游的文化内容产品及服务上扩展,这一业务目前虽然所占到比例不低,但是毛利率高达83%,而公司目前手中享有最著名的IP资源就是《熊出没》。除了新三板市场,创业板上堪称“中国演艺第一股”的宋城演艺和华谊兄弟都在企图依赖线上优势逆袭线下,资产反而由重变重。宋城演艺在2010年上市的时候,还是一家轻资产公司,流动资产占到总资产比例相似80%,固定资产的比例只有11.7%,但是6年之后,公司一方面向上游并购视频网站和VR业务,另一方面则向下游拓展更好的主题乐园作为载体,到2015年公司固定资产比例提高到25.2%,规模提高了5倍。

比起于宋城演艺,华谊兄弟在向线下扩展时则分成品牌许可和实景娱乐,这两项业务的收益占到比目前虽然不低,但是对于华谊兄弟而言纯属一笔无本做生意,公司最近3年来在这项业务上的毛利率是100%,按照公司透露的数据,累计到2015年底公司早已签下了13个项目,内容牵涉到电影公社、文化城、主题乐园和实景表演。和上述这些公司比一起,在主题乐园上发展尤为快速增长的仍旧是万达集团旗下的万达文化集团,该集团掌控着万达旗下的影视、体育、旅游和儿童娱乐业务,其中投资规模百亿级的文化旅游城预计在2020年超过15个,该集团去年的收益相似513亿元,而2020年预计超过1000亿元。而作为万达文化集团旗下唯一的A股上市平台,万达院线正在启动影视资产注入,未来否不会引进文化集团旗下其他资产,仍是资本市场注目的焦点。


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